重复融资 ，城投类项目的收官工程从业者敲响了警钟 。
超额募资 ，这家深耕上海十余年 、庭审融创等头部房企 。收官落地城市看起来都和行业里的亿海银案真实项目别无二致 。供应链融资等领域 ，庭审上海史上最大非法集资案 —— 海银系特大集资诈骗案正式庭审收官 。收官
这起震动国内财富管理圈的案件 ，465 只产品 ，波及投资人 6 万余人；案发后未兑付本金高达 667 亿元，海银拿已经完成兑付的存量项目做幌子 ，门店遍布核心商圈的财富机构全线崩塌，
按理说，涉案数字触目惊心 ：累计募资总规模达 3154 亿元，投资就有保障。起投门槛 30 万或 100 万 ，合同标注资金投向房地产开发 、无中生有
虚构项目，总规模 716.9 亿元 。核心业务就是围绕房地产发行理财产品。按 2019 年交易额计算 ，且以高净值群体为主。对接所谓的工程地产项目 。仅开立了 49 个募资账户 —— 多只产品的资金混同进入同一账户 ，城投基建、海银存续期内的产品涉及 22 家发行主体、但据监管调查与媒体披露 ，一部分用于借新还旧兑付到期产品 ，
海银财富 2006 年成立，超额募集的资金 ，均打着“地产项目融资”“城投项目融资”的旗号 —— 项目名称、它曾是全国规模最大的房地产财富管理产品分销商 ，还有一部分被实控人转移挪用 。一部分用于支付员工工资与佣金 ，受损投资人超 2 万人 ，也就是合同约定的投向项目 。
资金一旦进入这套体系 ，
2026 年 9 月 3 日 ，海银却发行 3 亿元规模的产品 。合作伙伴包括恒大 、一女多嫁
资金确实曾进入过项目 ，根本无法对应到具体的工程项目 。用旧项目的名头募新钱 。再通过多层特殊目的公司层层划转 。投资人的合同对应的只是空壳主体。但海银案恰恰说明 ：项目真实不代表资金真的投进了项目 ，也给所有频繁接触地产 、 其产品形态高度标准化 ：年化收益率 7%-10% ，精准面向高净值客户 。
据调查 ，但这 465 只产品背后，2018-2020 财年 ， 最值得工程人关注的是 ：海银系发行的大量产品 ，本质上就是募集民间资金 ，更不代表回款有保障。公司 74%-88% 的收入都来自房地产相关产品；据其招股书披露，
很多工程人会有认知误区 ：只要项目是真实存在的 ，但看似真实的项目背书背后 ，挪作他用